创业板近来一直不温不火的炒股配资网,有打破格局的契机么?
来了!深交所公告,决定对创业板指数的编制方案进行修订,一是剔除ESG评级在B级以下的股票,二是限制个股权重上限为20%。
以上两点会否对创业板指数格局产生重大变化?我们找了个对照品种看一看。木鱼ETF原创分享,深度多一点,请关注!
关于ESG
ESG是什么?简单来说,就是一种社会文明程度上升之后对企业的道德要求,就如同我们从小被教育“四有新人”、“德智体美劳”一样。所谓能力越强责任越大,体现在三方面:
-Environment : 环境友好,低碳、无污染;
-Social:社会责任,劳动条件、社会贡献;
-Governance:公司治理,合规、透明、制度。
对我们普通投资者来说,无需深度理解内涵。但ESG分高的,通常是财务好、格局大的企业,理论上更好。
以此炒股配资网,形成了ESG一类因子。
其实国证、中证指数早就在研究ESG了,管理创业板指数的国证很早就编制了众多ESG指数。
与创业板相关的有创业板ESG(简称创指ESG)、创业板ESG领先、创业板ESG增强等。其中创指ESG(970028)与创业板这次修订编制规则的方向较为接近,可作为参考,评估编制调整效果。
评估变化
创指ESG指数是从创业板里剔除掉ESG评分后20%的成分股,并且限制权重上限15%后的结果, 而新编定的创业板指数则是剔除ESG为B级以下、并限制权重上限20%。
参考上图对照最新的成分股对比,二者除了新易盛被同花顺替代、权重有些许差异之外,是很相似的,新易盛疑似被ESG卡出了成分股(国证未披露其他创指ESG成分股)。
显然,加上ESG筛选对指数构成影响很小,而宁德时代本来就在20%权重内,因此理论上这次指数调整只是聊胜于无。
而比较一下创指ESG、创业板指数、创指ESG领先、创指ESG增强四个兄弟指数的走势。
可以看出,加了ESG和15%限制之后的创业板指数,与创业板指数走势几乎完全重叠,但明显领先于其他两个ESG领先和ESG增强指数。
ESG领先的编制规则里,权重是以ESG评分排列的,所以和创业板指数相比差异很大。
但ESG分高的为何反而弱了?一个猜测是机构相对重仓,受机构情绪特别是外资影响更大,A股的机构大家都懂。
总结
指望这个调整来大幅提振创业板格局,显然不实际。
现在创业板30倍左右市盈率,不高不低,成分构成复杂。既有内卷的新能源,又有科技、CPO、医药,甚至还有网络券商、养殖。早已没有“创业”的感觉,说是成长白马差不多。
ESG筛选、限制权重20%还改变不了创业板,我们更愿意把创业板当做市场周期的行情放大器:弱周期,机构抱团高股息避险的同时创业板会放大跌幅,而上行周期创业板弹性更足带动人气。
目前还是超跌状态,从这两天贸易争端缓和来看,机构情绪有望提振,加油!
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